Dow Jones: анализ ситуации с потреблением меди в Китае – дело тонкое

Аналитики "ВТБ Капитал" полагают, что снижение запасов меди на треть в последние 5 месяцев на фоне активных закупок "красного металла" Китаем является сигналом для покупки актива. Эксперты ВТБ утверждают, что китайский спрос даже сильнее, чем думает рынок. Однако, по мнению Citigroup, слабые показатели по китайским потребляющим медь отраслям указывают на накопление запасов металла на незарегистрированных складах. В Dow Jones же полагают, что Китай, хотя и потребляет 40% мировой меди, является, по сути, "черным ящиком", так что различные наблюдатели рынка могут делать из анализа одних и тех же данных диаметрально противоположные выводы. Dow Jones призывает с осторожностью ставить на медь в поиске индикаторов перспектив мирового роста.

Источник: MetalTorg.Ru

Мировому рынку не хватает 17 тыс. тонн меди

В мае 2013 года на мировом рынке наблюдался дефицит меди в размере 17 тыс. тонн. Об этом свидетельствуют данные International Copper Study Group.
В целом по итогам января-мая нынешнего года мировой избыток меди составил 228 тыс. тонн. Годом ранее на рынке наблюдалась нехватка красного металла в размере 480 тыс. тонн.
Недавно специалисты Sucden Financial заявили, что для оптимизма в отношении цен на медь в ближайшее время мало оснований. Такой вывод они сделали, основываясь на новостях о смягчении контроля за кредитами в Китае, отмеченном росте предложения меди и вероятности уменьшения финансовой ликвидности на мировых финансовых рынках.
Кроме этого, специалисты полагают, что спрос на металл станет более чувствительным к экономическому росту в промышленно развитых странах.
"Если мы прогнозируем цену меди в диапазоне 6500-7500 долл./тонн во втором полугодии при большей части операций в зоне 6800-7200 долл./тонн, то средняя цена по году составит 7100 долл./тонн", - отметили эксперты.

МинПром

В июле импорт меди в Китай вырос на 15%

21 августа. FINMARKET.RU - В июле импорт рафинированной меди в Китай вырос в третий месяц подряд и достиг максимального значения с сентября прошлого года на фоне снижения внутреннего производства и низких цен на нее на Лондонской бирже металлов, сообщает агентство Bloomberg.
В КНР в минувшем месяце было завезено 291,8 тыс. тонн меди - на 15% больше, чем в июле прошлого года, и на 5% больше, чем в июне, согласно данным Главного таможенного управления страны.
В июле премия на спотовые цены в Китае и Великобритании достигала $202,5 за тонну, делая крайне привлекательными арбитражные операции. В среднем тонна рафинированной меди в июне и июле в Шанхае стоила на $25 дороже, чем Лондоне, главным образом из-за спада внутреннего производства и снижения объема импорта металлолома.
В августе лондонские цены на рафинированную медь превышают шанхайские в среднем на $51, и арбитражные операции стали невыгодными.
Тем временем импорт нефти в КНР подскочил на 19,6% в июле в годовом выражении, достигнув 26,11 млн тонн.

Для теневого кредитования в Китае используют медь

Действия властей Китая, направленные на борьбу с теневым финансовом сектором и ростом кредитования, привели к тому, что в качества залога по кредиту стали использоваться товары, в частности медь.

Для теневого кредитования в Китае используют медь
В результате импорт меди в Китай вырос до девятимесячного максимума в июне и, вероятно, останется сильным в III квартале, так как спрос на использование "медной" схемы финансирования растет. Сейчас в Китае альтернативные банковские заимствования являются более дешевыми и доступными, чем традиционные.
Хотя импорт меди растет, объем импорта железной руды и других металлов снижается по сравнению с предыдущим месяцем.
Китай является крупнейшим потребителем меди в мире, а выросший спрос на медь должен оказать поддержку мировым ценам на этот металл, которые упали на 14% в этом году.
Использование меди может уничтожить весь прогресс в борьбе властей с теневым банковским кредитованием.
По данным Международного валютного фонда, в общем объеме выданных кредитов порядка 20% приходится на теневой сектор.
"Медная" схема выгодна для заемщиков, поскольку стоимость меди выражается в долларах, то есть кредит можно получить по более низким процентным ставкам, чем кредит в юанях. Чтобы получить наличные деньги, импортер платит небольшой процент от стоимости металла в качестве аванса. Затем банк платит за медь, а заемщик продает металл и может свободно инвестировать полученные денежные средства, до того момента как будет необходимо вернуть кредит, срок которого, как правило, составляет шесть месяцев.
В мае импорт меди в Китай вырос на 27% по сравнению с апрелем, а в июне показатель вырос еще на 6% и достиг 379,951 тыс. тонн.
С учетом ужесточения правил кредитования банки требуют подтверждения импорта меди, что также увеличило спрос на складские площади. Также банки сократили для некоторых небольших компаний срок погашения кредита до 90 дней и требуют 20-30% от размера кредита в качестве аванса, тогда как ранее он составлял 10%.
При этом для крупных компании ничего не изменилось, поэтому они могут выступать в качестве посредников, а это делает такие кредиты дороже.

источник

Согласно мнению одного из китайских топ-менеджеров в сфере металлургии, потребление катодной меди, вероятно, будет расти в Китае в 2013 г. довольно слабыми темпами, после, как ожидается, третьего года подряд его снижения. Спрос промышленные металлы, такие как медь, ослабел в текущем году вследствие замедления китайского экономического роста и спада промышленной активности в Европе – ведущем экспортном рынке Китая. По прогнозу аналитиков Reuters, китайский рост в 2013 г. останется «летаргическим». Источник: MetalTorg.Ru

Согласно мнению одного из китайских топ-менеджеров в сфере металлургии, потребление катодной меди, вероятно, будет расти в Китае в 2013 г. довольно слабыми темпами, после, как ожидается, третьего года подряд его снижения.
Спрос промышленные металлы, такие как медь, ослабел в текущем году вследствие замедления китайского экономического роста и спада промышленной активности в Европе – ведущем экспортном рынке Китая.
По прогнозу аналитиков Reuters, китайский рост в 2013 г. останется «летаргическим».

Источник: MetalTorg.Ru

Китай будет продолжать стимулировать потребление меди в ближайшие 10 лет

Согласно прогнозу заместителя гендиректора Jiangxi Copper Co. Ву Юнэня, Китай будет продолжать стимулировать спрос на медь в ближайшие годы благодаря урбанизации. «Уровень китайской урбанизации составляет в настоящее время 30-40%, что значительно ниже приблизительно 60% в развитых странах, так что существует значительный потенциал роста спроса на медь в ближайшие 10 лет», - заявил г-н Ву, добавив, что средний уровень потребления меди в Китае составляет около 5,7 кг на человека против 10 кг в развитых странах.

источник

Aurubis не видит оснований беспокоиться о спросе на медь

По мнению экспертов компании Aurubis, структура премий на медь на 2013 г., вырисовывающаяся в переговорах о поставках металла, заставляет думать, что спрос на медь характеризуется осязаемой стабильностью.
Компания начала переговоры о премии на цену своей катодной меди в размере $86 на т. По сообщениям СМИ, чилийская горнопромышленная компания Codelco объявила о премии на свои поставки меди в Европу в 2013 г. в размере $85 на т, и в Японию – также на уровне $85 на т, что на $8 ниже, чем в 2012 г.
Aurubis отмечает, что Китай затратит, по оценкам, $156 млрд на различные инфраструктурные проекты, такие как расширение железнодорожной сети, строительство жилья и электросетей, что может подстегнуть спрос на медь, так как эти сектора интенсивно потребляют «красный металл». «В целом можно сказать, что китайский спрос на медь находится на дороге к улучшению», - говорится в пресс-релизе компании.
Aurubis ожидает, что медь «обретет уверенный уровень поддержки» в диапазоне $7600-7800 за т.

Источник: MetalTorg.Ru

Jiangxi Copper прекратила программу экспорта меди

Как сообщает газета Financial Times, китайский производитель меди компания Jiangxi Copper Co Ltd приостановила программу экспорта, которая способствовала снижению мировых цен на медь, спустя лишь месяц после ее запуска. Необычный шаг был задуман Jiangxi и другими производителями металлов в ответ на затоваривание металлорынка страны, которое вызвало уменьшение внутренних цен.
Как отмечают наблюдатели, за последний месяц цены на медь на Шанхайской бирже (ShFE) снижались более медленными темпами, чем на LME, что сделало экспорт металла менее привлекательным.

Источник: MetalTorg.Ru

Китайский импорт меди возрос не благодаря росту спроса?

По мнению аналитиков Capital Economics, рост китайского импорта меди, отмеченный в прошлом месяце (+29% в годовом исчислении), указывает на восполнение запасов и, в меньшей степени, на временное сокращение производства, а не на усиление конечного спроса. «На самом деле, недавние шаги Пекина по смягчению экономической политики свидетельствуют о том, что вялый спрос конечного потребителя является для них проблемой», - подчеркивают эксперты, добавляя, что, учитывая низкий уровень импорта меди в страну ранее в 2011 г. и резкий спад цены меди в совсем недавнем прошлом, «неудивительно увидеть столь сильные данные по импорту в ноябре».
Credit Suisse высказывает похожую мысль, указывая, что китайская статистика меди не только указывает на завершение этапа потребления запасов металла, но и заставляет думать, что начался процесс некоторого их восполнения.

Источник: MetalTorg.Ru

CNIA: информация в СМИ о китайских запасах меди не преувеличена

Как сообщает Dow Jones, Китайская ассоциация цветной металлургии (CNIA) подтвердила, что сообщения в СМИ, в которых говорилось о том, что китайские запасы меди составляли на конец 2010 г. 1,9 млн т, являются корректными. Бян Гань, вице-директор международного отдела CNIA заявил, что это значение включает запасы на балансе правительственных агентств, таких как государственное Бюро резервов, а также резервы частных организаций и медь на биржевых складах.
Один из сингапурских аналитиков заявил, что удивлен высоким уровнем запасов: согласно его оценкам, их размер, вероятно, был в указанное время ближе к 1 млн т, хотя крайне тяжело сделать точную оценку китайских запасов меди. "Я не утверждаю, что это невероятное число, однако необходимо спросить, насколько эти запасы ликвидны", - заявил аналитик, добавив, что в настоящее время запасы меди на таможенных складах Китая находятся на уровне около 200-300 тыс. т.

      Открыть текст новости на сайте
      Источник: MetalTorg.Ru

Deutsche Bank снизил прогнозы цены никеля, алюминия и меди

Deutsche Bank снизил прогноз цен на ряд металлов на LME, ссылаясь на озабоченность экономическим замедлением в странах Запада. "Несмотря на серьезное перемещение промышленных мощностей в Китай в последние десять лет, Европа и США все еще потребляют около трети промышленных металлов, - говорится в материалах банка. – По нашему мнению, замедление в ЕС и США наиболее повредит спросу на никель вследствие более сильного использования металла в регионе. С другой стороны, негативное влияние на алюминиевый спрос может быть меньше".
Банк снизил прогноз цены никеля на 6,8%, до $23,733 тыс. за т, а меди – на 6,1%, до $8976 за т. Прогноз стоимости алюминия снижен Deutsche Bank на 7,2%, до $2455 за т. На 2012 г. банк понизил прогноз по никелю на 21%, до $23,006 тыс. за т, по меди – на 17%, до $9053 за т, а по алюминию – на 12%, до $2601 за т.

      Открыть текст новости на сайте
      Источник: MetalTorg.Ru

Goldman Sachs повысил прогноз по ценам меди и цинка на LME

По словам Goldman Sachs, озабоченность инвесторов ухудшением макроэкономической среды и упорные долговые проблемы Европы держат, конечно, цветные металлы на LME "в напряжении", но для аннулирования позитивного прогноза по меди и цинку будет необходима мировая рецессия или финансовый кризис.
Goldman Sachs поднял прогноз цены трехмесячного контракта на медь до $9700 за т с оценки предыдущего месяца - $9450 за т. Прогноз цены контракта на цинк с поставкой через 3 месяца банк также увеличил – с $2400 за т до $2450 за т.
"Мы продолжаем ожидать дальнейших успехов меди. Наши базовые выводы и ожидания продолжения сильного экономического роста на развивающихся рынках и в Китае не перестают убеждать нас в перспективах укрепления фундаментальных факторов для меди, что должно подтолкнуть цены выше в течение следующего года", - говорится в комментариях банка клиентам.
По мнению экспертов Goldman Sachs, хотя в следующем году баланс фундаментальных факторов для цинка не такой "крепкий", как случае меди, наблюдается развитие дефицита цинка на рынке на фоне растущего импорта металла в Китай и закрытия ключевых рудников, что в сумме должно хорошо поддержать цены на цинк.

      Открыть текст новости на сайте
      Источник: MetalTorg.Ru

Аналитик: когда медь упадет ниже $8000 за тонну, китайцы начнут закупки

Китайские потребители могут выйти на рынок для покупки крупных объемов меди, если цены на трехмесячный контракт на медь провалятся под ключевой уровень $8000 за т, отмечает один из сингапурских аналитиков. "Хотя жесткие кредитные условия в Китае ограничат объемы металла, которые сектор металлообработки сможет закупать, цены ниже $8000 за т могут вызвать "очень хороший спрос"", - подчеркнул аналитик.
Цены на медь на текущей неделе резко просели – на 7% с понедельника – вследствие эскалации озабоченности рынка макроэкономическими проблемами и здоровьем американской и европейской экономик. Китайские инвесторы продают активы, все сильнее беспокоясь по поводу европейского долгового кризиса, сообщают азиатские трейдеры.

По состоянию на 09:45 мск 23 сентября стоимость спотовой меди на LME составила $7243,5 за т
       
Открыть текст новости на сайте
      Источник: MetalTorg.Ru

ANZ: риски понижения цен металлов доминируют в сознании инвесторов

Согласно выводам аналитиков ANZ, риски для промышленных металлов смещены в сторону понижения цены, а сам настрой инвесторов на их избегание будет доминирующей характеристикой рынка в ближайшей перспективе, отмечают аналитики, ссылаясь на проседание цены меди до самого низкого уровня за месяц в понедельник, 12 сентября, в связи с обострившимися опасениями греческого долгового дефолта. На следующий день, однако, меди удалось несколько отыграть потери на волне "охоты за сделками" в Китае.

      Открыть текст новости на сайте
      Источник: MetalTorg.Ru

Commerzbank: китайские закупки поддерживают цены на медь и алюминий

По мнению аналитиков Commerzbank, цены на металлы показывают в последние дни хорошую динамику, возможно, благодаря повысившемуся покупательскому интересу Китая к меди и алюминию. "Согласно наблюдателям рынка, Китай уже воспользовался преимуществом падения цен с начала месяца и закупает медь в предвкушении мирового дефицита поставок", – говорится в записке банка. Commerzbank ожидает, что покупательский интерес Китая найдет отражение в повышении показателей импорта в предстоящие месяцы. "Импорт меди снова вырос в последние 2 месяца, не в последнюю очередь из-за арбитражных возможностей LME/ShFE", – подчеркивают аналитики банка.


 Открыть текст новости на сайте
      Источник: MetalTorg.Ru

Scotiabank: динамику меди контролирует "китайский фактор"

По мнению экономиста Scotiabank Патрисии Мор, китайское доминирование в сфере мирового потребления меди означает, что финансовые проблемы в Европе и замедление роста в США ограниченно воздействуют на цены на медь. "США отвечают лишь за 9% мирового потребления меди, а Китай – почти за 38%", – подчеркивает аналитик. Китайский медный импорт значительно снизился в первые 6 месяцев года по сравнению с минувшим годом, однако его подъем в июле стоял за сильными ценами на "красный металл" в этом месяце, констатирует г-жа Мор. Она прогнозирует, что китайские покупатели вернутся на рынок "всем строем" к концу текущего года и у китайского спроса есть все шансы для нового роста в IV квартале.


Открыть текст новости на сайте
      Источник: MetalTorg.Ru

Прогнозы цен товаров: В 2012г. медь вряд ли достигнет нового максимума

Перебои с поставками стали весьма важным фактором поддержки рынка меди в июле, подтолкнувшим ее цену к максимальным с апреля текущего года уровням. Кроме того, высоким остается и спрос. В результате фундаментальные показатели рынка меди оказались одними из лучших среди основных металлов, что привело к повышению активности участников рынка. К концу июля число чистых длинных спекулятивных позиций на Comex выросло на 150% по сравнению с минимумами предыдущего месяца, а цена на медь достигла отметки 9847 долл./т.

"Важным источником перебоев в поставках на рынке меди оставались (и, возможно, останутся) забастовки", - комментируют ситуацию аналитики National Australia Bank. Согласно оценке экспертов банка, двухнедельная забастовка рабочих на крупнейшей в мире шахте Escondida (в Чили), которая завершилась 5 августа, будет стоить ее владельцу - компании BHP Billiton более 40 тыс. т медного концентрата и катодов. Забастовочное движение прокатилось и по другим медедобывающим шахтам. В середине июля не вышли на работу рабочие крупнейшего в мире производителя меди Codelco. Восьмидневная забастовка прошла на шахте Grasberg в Индонезии (второй по величине шахте в мире). В результате исполнение обязательств по контрактам потребовало от хозяев шахты вскрыть резервы.

Ситуацию с поставками осложняют погодные условия, а также снижение качества добываемой руды на более старых шахтах. Согласно отчету BHP Billiton, во II квартале объемы производства меди в компании не изменились по сравнению с предыдущим кварталом текущего года, а в годовом исчислении упали на 6%.

Улучшает позиции меди на рынке и тот факт, что несмотря на слабость макроэкономических показателей и повышение процентных ставок в Китае, спрос на медь особо не пострадал. Об этом говорят снижающиеся запасы металла на Шанхайской бирже (- 117 тыс. т на 2 августа), а также появляющиеся признаки сокращения запасов на LME. В Китае объемы чистого импорта меди резко отскочили в мае и июне после значительного замедления ранее в текущем году, что указывает на высокий спрос.

Таким образом, все звезды складывались в пользу дальнейшего роста цен (согласно прогнозу независимой исследовательской компании Brook Hunt, в 2011г. на рынке меди образуется дефицит в 465 тыс. т). Однако путь меди к новым рекордам прервали события последних двух недель. Понижение кредитного рейтинга США в сочетании с беспокойством инвесторов из-за долговых проблем в Европе несколько умерили оптимизм аналитиков в отношении дальнейших перспектив рынка. "Мы ожидали, что к концу года цены на медь будут расти, по мере того как будет рассеиваться слабая полоса в США и Китае, а ситуация в мировой автомобильной промышленности нормализуется после разрыва цепи поставок из-за землетрясения и цунами в Японии, - отмечают в Standard Bank. - Сейчас такой прогноз выглядит слишком оптимистичным. В следующие несколько недель на рынке меди будет наблюдаться повышенная волатильность, что вряд ли поможет прояснить среднесрочные перспективы металла".

"События последних двух недель вновь подтвердили наше выходящее за рамки консенсуса мнение о том, что в следующем году медь вряд ли достигнет новых рекордов, - отмечают аналитики Citi. - Удар по доверию со стороны европейского суверенного долгового кризиса, понижение рейтинга США, а также сокращение бюджета во многих странах ОЭСР, скорее всего, задержит рост количества дорогостоящих покупок со стороны потребителей, увеличение числа занятости и производственных инвестиций. Мы ожидаем, что результатом станет снижение затрат на товары длительного пользования, что окажет значительный негативный эффект на потребление основных металлов".

Валентина Гаврикова
Департамент аналитической информации РБК
Источник

Antaike: медь вернется к $9000 за тонну в сентябре

Согласно старшему аналитику пекинской исследовательской компании Antaike Ли Юшену, цены на медь на LME должны «отработать обратно» сквозь уровень $9000 за т уже в следующем месяце – в согласии с растущим китайским потреблением. «Импорт рафинированной меди вырастет (в месячном исчислении) в сентябре», – говорит аналитик, указывая, что это поможет поддержать цены на Лондонской бирже металлов (LME). В краткосрочной перспективе волатильность цен на LME и жесткие кредитные условия в Китае должны, однако, сдержать потребительский аппетит на медь, но в следующем месяце спрос будет лучше, утверждает г-н Ли. Он также добавил, что продолжающееся укрепление юаня против доллара должно в свою очередь стимулировать импорт «красного металла» в Китай.
По данным, опубликованным на прошлой неделе, импорт меди в Поднебесную в июле вырос на 9,5% против июня, однако был ниже на 11% прошлогоднего июльского показателя.

Источник: MetalTorg.Ru 

Китайские закупки физической меди идут вяло

Участники китайского рынка проявляют слабый интерес к покупке физической меди в текущем III квартале, характеризующемся сезонным замедлением, отметил один из сингапурских трейдеров. Торговля физической медью находится "в довольно сонном состоянии, поскольку интерес китайцев невелик", констатирует трейдер, "пусть стоимость фьючерсов и близка к трехмесячным максимумам на LME на фоне прогнозов сильного спроса на оставшуюся часть года". "Если крупномасштабный физический спрос со стороны Китая не материализуется во II полугодии, цены на медь могут испытать серьезную коррекцию, отметил трейдер. Он также добавил, что по сравнению с началом июля цены выросли более чем на 3% в связи с обеспокоенностью рынка вопросом поставки металла и более сильным "аппетитом" инвесторов, однако для того, чтобы китайские компании начали восполнение запасов, цены должны держаться недалеко от уровня $9000 за т.

Открыть текст новости на сайте
      Источник: MetalTorg.Ru

Трейдеры: медь вполне может протестировать уровень $9600 за тонну

По мнению одного из сингапурских трейдеров, трехмесячный контракт на медь может протестировать уровень сопротивления на LME в $9600 за т. Трейдер указывает, что цены на медь с конца июня выросли на 2,1% и, вероятно, будут продолжать свой восходящий тренд, поддержанный улучшением спроса в Китае и усилением потребления металла в США. "Я не вижу ни одной причины для существенной коррекции цены, – отметил трейдер. – Падение запасов на бирже помогает подтолкнуть цены вверх".
Резервы меди на LME снизились в среду на 1225 т, до 461,275 тыс. т. Отток металлов наблюдался на складах Германии, Голландии, США и Южной Кореи. Трейдеры определяют уровень поддержки для "красного металла" на уровне $8900–$9000 за т.

      Источник: MetalTorg.Ru